当国内一些互联网公司在谈获得国外风险投资的时候，当他们准备等企业做大，几年后在海外上市的时候，没有人想到一家名不见经传的中国公司在美国华尔街一马当先。
1998年12月，一只上市代码为IMOT的中国概念网络科技股率先在纳斯达克二板市场的场外交易市场上市。公司英文名称为Intermost，中文名称为“互联网模式”，但其背景其实是一家在深圳注册的民营企业，名为中国贸易网信息技术有限公司(中国贸易网)，成立于1998年7月，投资资金不足百万元，目前员工不足50人。无论从哪个方面来看，“互联网模式”都只是一个小公司。
“互联网模式”首次发行时每股不到1美元，上市时总股本为980万股，其中流通股超过400万股。当天收盘价是3美元，只卖出了几千股。但没多久就在股市上变得有声有色。日成交量达到200多万股，股价涨到5.5美元。尤其是今年3月8日，随着比尔·盖茨闪电般的6小时深圳之行，美国投资者的注意力和资金突然特别关注这只总部位于深圳的中国互联网股票。其股价一路涨跌，一举突破10美元大关。几乎在一夜之间，股票市值达到了上亿美元，公司资本一下子增长了几千倍，成为中国互联网概念的第一股。中国贸易网总经理、互联网模式总裁梁顺军几乎一夜暴富。
“概念列表”:一种新模式
“互联网模式”采用“概念上市”方式，即上市时公司资产和盈利指标均为“零”，只为美国证券交易委员会提供一种商业化运作模式，经批准后即可上市。这种上市模式即使在资本市场高度发达的美国也很少见。梁顺军总裁表示，“互联网模式”完全是以“概念”的形式上市。我们资产不多，业务处于起步阶段。只有一个“概念”——想出一个商业计划，说明我们想如何在中国做互联网业务，然后展示给别人看，问他们是否认为这个计划可行。如果可行，请购买我们的股票。
美国的资本市场非常成熟，任何有价值、有创意的投资理念或计划都可以通过资本市场的运作来实现。在美国华尔街上市的“互联网模式”公司实际上在中国开展业务。梁顺军在成立公司之前，就确定了公司的运营模式，即通过在纳斯达克上市募集资金，实现公司的商业化运营。1998年10月，纳斯达克管理层通知其“互联网模式”:考试合格后即可上市。1998年12月20日，“互联网模式”股票在纳斯达克正式上市。从筹备到成功上市，梁顺军只用了9个月，比他的预期提前了6个月。
一家“概念”公司如何成功上市？“互联网模式”的经验可以借鉴。既然“互联网模式”是一个几乎没有资产和利润的“概念”公司，那就应该主要依靠一种商业运作模式，让外国投资者觉得这种模式是一种成熟可行的东西，未来可以通过这种模式赚钱。这种商业运作模式一定要注意不要太大，也不要太广，要尽可能描述的专业和集中，否则很难说服投资者。用梁顺军的话说，公司的核心业务位于电子商务。第一步，将中国贸易网(WWW.ChinaE.com)网站打造成为面向海外市场的“商机匹配”网站，让客户和会员从中国贸易网获得商机，真正做成生意。也就是说，“互联网模式”通过信息匹配贸易，最终在互联网上实现直接贸易。其实在选择“互联网模式”的商业运营模式时，梁顺军研究了国外多种电商模式，包括目前比较成熟的电商模式:百货模式(代表网站Store.com)、亚马逊模式、E-Hay模式，还参考了菲律宾的亚洲资源公司等模式。然后他将这些模式重新组合，形成了自己的商业运营模式“互联网模式”。
上市成功与否很大程度上取决于公司的管理层，尤其是管理人员的背景。中贸网公司有5名董事，其中2名参与公司实际经营，另外3名不参与公司经营。这五个人组成的管理层相当强势:梁顺军总裁曾留学美国，精通网络工程和管理；副总裁林本健，出身科技；陈士强董事目前为香港资深大律师；李伟豪董事目前在一家管理咨询公司工作；杨董事精通金融。管理层(董事会)有这种非同一般的背景，投资者会觉得有可靠的保障和巨大的吸引力，所以愿意购买他们的股票，即使公司上市时没有资产和利润，但这只是一个商业“概念”。
“互联网模式”的成功上市，离不开梁顺军的亲身经历。他原籍山东，毕业于原北京石油学院。1984年获得教育部奖学金赴美留学，获得斯坦福大学工学硕士学位。他在美国学习和工作了10多年。1998年1月，梁顺军首先在美国注册了“互联网模式”公司，随后又邀请林本健等四人于1998年7月在深圳成立中国贸易网公司，为“互联网模式”奠定了基础。可以说，梁顺军对美国证券市场的相关制度和程序了如指掌，在最终选择“概念上市”模式之前，对各种上市模式进行了深刻而专业的研究。
此外，上市公司的股权结构应该尽可能简单，这样会减少很多不必要的麻烦，增加投资者的信心。“互联网模式”在子公司模式中列出。总公司(中国贸易网)有五个股东，但上市子公司只有一个股东——总公司，可以使股权结构简单，公司经营简单。
具体操作:需要真实
要经营一家上市公司，管理必须规范和透明。上市前，对“互联网模式”公司的审计是通过国际知名的安达信集团完成的；上市后，公司将每季度向股东进行一次清晰的说明，并由ISO9000进行认证。按照梁的说法，美国华尔街的做法是低看低不看高。如果华尔街对你的股票期望值低，只要你能实现，那么你的股票就会乐观；相反，华尔街对你的股票有很高的期望，但你没有达到预期的回报，那么股价就会下跌。“互联网模式”从一开始就非常低调，追求“说实话”的方式。它对投资者的承诺是，“互联网模式”不会长期赚钱。梁顺军解释说，这里有三层意思:第一，买“互联网模式”的股票可能卖不出去，也就是说可能一文不值；二是购买“互联网模式”股票可能长期没有回报；三是可能存在其他不确定因素影响“互联网模式”。总之，讲出风险的真相，以免将来承担欺骗投资者的责任。
在纳斯达克二板市场，虽然对上市公司没有资金限制，但要求股东人数不少于400人，也就是说，在股票上市前，至少要找到400人购买你的股票。美国证券交易委员会在寻找股东时有严格的规定，即不允许用任何倾向性的宣传来说服或诱导股东购买此类非上市股票，否则将被视为欺诈并被起诉。在“互联网模式”寻求股东的广告中，只写了一段话:“有“互联网模式”的未上市股票——完全中性的语言。
当然，这并不意味着形象设计和推广可以忽略。“互联网模式”聘请了美国两家公关公司开展公关活动。公关公司每周都会向华尔街各路券商发送各种关于“互联网模式”股票的分析，让他们了解中国互联网企业。当初梁顺军有一句妙语，让精明的美国投资者感到兴奋。这个准广告词是:“如果中国的网络条件达到1990年美国的水平，能不赚钱吗？”
融资有一个好办法:容易创业
目前国内IT领域最热门的话题之一大概就是风险投资了，对于这些缺乏资金的企业来说确实充满了诱惑，但目前为止国内获得风险投资的企业还是屈指可数。“互联网模式”的成功上市，无疑为融资难的IT企业提供了另一种思路，因为“互联网模式”是比风险投资更成功的融资方式。
在美国，高科技企业一般通过风险投资模式筹集资金。“互联网模式”当初为什么不采用这种模式？梁顺军认为，先获得风险投资并不容易。一家风险投资公司平均每年收到1000多份投资申请。经过反复推敲，他们只选出了其中的五六个，成功率在1%以下。可以说，硅谷任何一栋写字楼里都有几十家风险企业，那些风险资本家每天都能听到几十个风险“故事”。为什么你的“故事”那么好让人相信？其次，风险投资有一个致命的弱点:在“承诺”和“履行”之间有很长的距离。风险投资企业一般要经过两到三轮阶梯融资。在这个过程中，可能因为商业计划没有实现，或者因为下一轮投资者找不到，就可能造成“死亡”。风险投资最大的问题之一就是没有资本的“出口”，投资者找不到退路。“互联网模式”在最初设计时就考虑到了这一点，决定一步到位，给投资者一个方便的“出口”。公司上市后，有了“出口”。虽然回报没有风险投资高，但风险降低了很多。很多投资基金在投资我们的时候比较放心。现在很多投资公司来找我们说:“如果你有好的项目，我们想投资你。”原来我们在追人，现在他们在追我们。
与引入风险投资相比，“互联网模式”最大的优势在于开辟了资本通道。如果公司需要资金，可以通过配股和发行新股的方式筹集资金，也可以通过私募的方式寻找资金。这种多渠道获取资金的方式比风险投资容易得多，也更有优势。因此，对于新兴的高科技企业来说，风险投资并不是唯一的途径。企业一旦与资本市场特别是股票市场接轨，就能获得长期的资金支持。
当然，“互联网模式”的概念难免有缺陷。比如作为上市公司，每一个项目都要先公布，完全没有商业秘密，这对成长型公司往往是致命的。另外，最初的上市价格很低，所以公司损失很大。
任何行业在发展初期都很容易盈利，在互联网业务上走在前列自然是非常重要的。在美国，网络股已经连续几年保持强劲的上涨趋势，那么可以认为能在美国先上市的国内互联网公司最有可能成为“首富”吗？梁顺军认为这真的是一场误会。有人认为国内企业在国外上市很受欢迎，其实不然。中国公司的股票在海外上市后整体表现并不是很好，有的还出现了大幅下跌，这让很多投资者吃了不少苦头，损失了不少钱。从某种意义上说，“中国概念”股票对美国投资者有一定的负面影响，其他人不会特别关注，因为它们是“中国概念”。所以那些想在美国上市的国内互联网公司，要现实一点，不要期望太高，太火。
当国内一些互联网公司在谈获得国外风险投资的时候，当他们准备等企业做大，几年后在海外上市的时候，没有人想到一家名不见经传的中国公司在美国华尔街一马当先。
1998年12月，一只上市代码为IMOT的中国概念网络科技股率先在纳斯达克二板市场的场外交易市场上市。公司英文名称为Intermost，中文名称为“互联网模式”，但其背景其实是一家在深圳注册的民营企业，名为中国贸易网信息技术有限公司(中国贸易网)，成立于1998年7月，投资资金不足百万元，目前员工不足50人。无论从哪个方面来看，“互联网模式”都只是一个小公司。
“互联网模式”首次发行时每股不到1美元，上市时总股本为980万股，其中流通股超过400万股。当天收盘价是3美元，只卖出了几千股。但没多久就在股市上变得有声有色。日成交量达到200多万股，股价涨到5.5美元。尤其是今年3月8日，随着比尔·盖茨闪电般的6小时深圳之行，美国投资者的注意力和资金突然特别关注这只总部位于深圳的中国互联网股票。其股价一路涨跌，一举突破10美元大关。几乎在一夜之间，股票市值达到了上亿美元，公司资本一下子增长了几千倍，成为中国互联网概念的第一股。中国贸易网总经理、互联网模式总裁梁顺军几乎一夜暴富。
“概念列表”:一种新模式
“互联网模式”采用“概念上市”方式，即上市时公司资产和盈利指标均为“零”，只为美国证券交易委员会提供一种商业化运作模式，经批准后即可上市。这种上市模式即使在资本市场高度发达的美国也很少见。梁顺军总裁表示，“互联网模式”完全是以“概念”的形式上市。我们资产不多，业务处于起步阶段。只有一个“概念”——想出一个商业计划，说明我们想如何在中国做互联网业务，然后展示给别人看，问他们是否认为这个计划可行。如果可行，请购买我们的股票。
美国的资本市场非常成熟，任何有价值、有创意的投资理念或计划都可以通过资本市场的运作来实现。在美国华尔街上市的“互联网模式”公司实际上在中国开展业务。梁顺军在成立公司之前，就确定了公司的运营模式，即通过在纳斯达克上市募集资金，实现公司的商业化运营。1998年10月，纳斯达克管理层通知其“互联网模式”:考试合格后即可上市。1998年12月20日，“互联网模式”股票在纳斯达克正式上市。从筹备到成功上市，梁顺军只用了9个月，比他的预期提前了6个月。
一家“概念”公司如何成功上市？“互联网模式”的经验可以借鉴。既然“互联网模式”是一个几乎没有资产和利润的“概念”公司，那就应该主要依靠一种商业运作模式，让外国投资者觉得这种模式是一种成熟可行的东西，未来可以通过这种模式赚钱。这种商业运作模式一定要注意不要太大，也不要太广，要尽可能描述的专业和集中，否则很难说服投资者。用梁顺军的话说，公司的核心业务位于电子商务。第一步，将中国贸易网(WWW.ChinaE.com)网站打造成为面向海外市场的“商机匹配”网站，让客户和会员从中国贸易网获得商机，真正做成生意。也就是说，“互联网模式”通过信息匹配贸易，最终在互联网上实现直接贸易。其实在选择“互联网模式”的商业运营模式时，梁顺军研究了国外多种电商模式，包括目前比较成熟的电商模式:百货模式(代表网站Store.com)、亚马逊模式、E-Hay模式，还参考了菲律宾的亚洲资源公司等模式。然后他将这些模式重新组合，形成了自己的商业运营模式“互联网模式”。
上市成功与否很大程度上取决于公司的管理层，尤其是管理人员的背景。中贸网公司有5名董事，其中2名参与公司实际经营，另外3名不参与公司经营。这五个人组成的管理层相当强势:梁顺军总裁曾留学美国，精通网络工程和管理；副总裁林本健，出身科技；陈士强董事目前为香港资深大律师；李伟豪董事目前在一家管理咨询公司工作；杨董事精通金融。管理层(董事会)有这种非同一般的背景，投资者会觉得有可靠的保障和巨大的吸引力，所以愿意购买他们的股票，即使公司上市时没有资产和利润，但这只是一个商业“概念”。
“互联网模式”的成功上市，离不开梁顺军的亲身经历。他原籍山东，毕业于原北京石油学院。1984年获得教育部奖学金赴美留学，获得斯坦福大学工学硕士学位。他在美国学习和工作了10多年。1998年1月，梁顺军首先在美国注册了“互联网模式”公司，随后又邀请林本健等四人于1998年7月在深圳成立中国贸易网公司，为“互联网模式”奠定了基础。可以说，梁顺军对美国证券市场的相关制度和程序了如指掌，在最终选择“概念上市”模式之前，对各种上市模式进行了深刻而专业的研究。
此外，上市公司的股权结构应该尽可能简单，这样会减少很多不必要的麻烦，增加投资者的信心。“互联网模式”在子公司模式中列出。总公司(中国贸易网)有五个股东，但上市子公司只有一个股东——总公司，可以使股权结构简单，公司经营简单。
具体操作:需要真实
要经营一家上市公司，管理必须规范和透明。上市前，对“互联网模式”公司的审计是通过国际知名的安达信集团完成的；上市后，公司将每季度向股东进行一次清晰的说明，并由ISO9000进行认证。按照梁的说法，美国华尔街的做法是低看低不看高。如果华尔街对你的股票期望值低，只要你能实现，那么你的股票就会乐观；相反，华尔街对你的股票有很高的期望，但你没有达到预期的回报，那么股价就会下跌。“互联网模式”从一开始就非常低调，追求“说实话”的方式。它对投资者的承诺是，“互联网模式”不会长期赚钱。梁顺军解释说，这里有三层意思:第一，买“互联网模式”的股票可能卖不出去，也就是说可能一文不值；二是购买“互联网模式”股票可能长期没有回报；三是可能存在其他不确定因素影响“互联网模式”。总之，讲出风险的真相，以免将来承担欺骗投资者的责任。
在纳斯达克二板市场，虽然对上市公司没有资金限制，但要求股东人数不少于400人，也就是说，在股票上市前，至少要找到400人购买你的股票。美国证券交易委员会在寻找股东时有严格的规定，即不允许用任何倾向性的宣传来说服或诱导股东购买此类非上市股票，否则将被视为欺诈并被起诉。在“互联网模式”寻求股东的广告中，只写了一段话:“有“互联网模式”的未上市股票——完全中性的语言。
当然，这并不意味着形象设计和推广可以忽略。“互联网模式”聘请了美国两家公关公司开展公关活动。公关公司每周都会向华尔街各路券商发送各种关于“互联网模式”股票的分析，让他们了解中国互联网企业。当初梁顺军有一句妙语，让精明的美国投资者感到兴奋。这个准广告词是:“如果中国的网络条件达到1990年美国的水平，能不赚钱吗？”
目前国内IT领域最热门的话题之一大概就是风险投资了，对于这些缺乏资金的企业来说确实充满了诱惑，但目前为止国内获得风险投资的企业还是屈指可数。“互联网模式”的成功上市，无疑为融资难的IT企业提供了另一种思路，因为“互联网模式”是比风险投资更成功的融资方式。
在美国，高科技企业一般通过风险投资模式筹集资金。“互联网模式”当初为什么不采用这种模式？梁顺军认为，先获得风险投资并不容易。一家风险投资公司平均每年收到1000多份投资申请。经过反复推敲，他们只选出了其中的五六个，成功率在1%以下。可以说，硅谷任何一栋写字楼里都有几十家风险企业，那些风险资本家每天都能听到几十个风险“故事”。为什么你的“故事”那么好让人相信？其次，风险投资有一个致命的弱点:在“承诺”和“履行”之间有很长的距离。风险投资企业一般要经过两到三轮阶梯融资。在这个过程中，可能因为商业计划没有实现，或者因为下一轮投资者找不到，就可能造成“死亡”。风险投资最大的问题之一就是没有资本的“出口”，投资者找不到退路。“互联网模式”在最初设计时就考虑到了这一点，决定一步到位，给投资者一个方便的“出口”。公司上市后，有了“出口”。虽然回报没有风险投资高，但风险降低了很多。很多投资基金在投资我们的时候比较放心。现在很多投资公司来找我们说:“如果你有好的项目，我们想投资你。”原来我们在追人，现在他们在追我们。
与引入风险投资相比，“互联网模式”最大的优势在于开辟了资本通道。如果公司需要资金，可以通过配股和发行新股的方式筹集资金，也可以通过私募的方式寻找资金。这种多渠道获取资金的方式比风险投资容易得多，也更有优势。因此，对于新兴的高科技企业来说，风险投资并不是唯一的途径。企业一旦与资本市场特别是股票市场接轨，就能获得长期的资金支持。
当然，“互联网模式”的概念难免有缺陷。比如作为上市公司，每一个项目都要先公布，完全没有商业秘密，这对成长型公司往往是致命的。另外，最初的上市价格很低，所以公司损失很大。
任何行业在发展初期都很容易盈利，在互联网业务上走在前列自然是非常重要的。在美国，网络股已经连续几年保持强劲的上涨趋势，那么可以认为能在美国先上市的国内互联网公司最有可能成为“首富”吗？梁顺军认为这真的是一场误会。有人认为国内企业在国外上市很受欢迎，其实不然。中国公司的股票在海外上市后整体表现并不是很好，有的还出现了大幅下跌，这让很多投资者吃了不少苦头，损失了不少钱。从某种意义上说，“中国概念”股票对美国投资者有一定的负面影响，其他人不会特别关注，因为它们是“中国概念”。所以那些想在美国上市的国内互联网公司，要现实一点，不要期望太高，太火。
