伴随着上半年两大巨头的收官潮，出现了经营状况“恶化”的落寞局面，引领家电连锁行业整合的利器——M&A逐渐淡出人们的视线。
直到今年6月中旬，苏宁电器斥资15亿日元收购日本老牌骨干家电零售商LAOX的消息披露，并购的“寒山”才得以再次进入人们的视线。
业内分析人士认为，与2005-2008年家电连锁行业的“高峰期”相比，正是规模领先、资本充足、运营模式领先的家电连锁巨头重启M&A战略的最佳时机。
并购加速家电产业链整合
日前，去年借助白衣骑士TOB成功收购三联商社的国美，还没有摆脱后者使用全球最常用的反并购策略——“毒丸计划”所衍生的“后遗症”。
8月底，三联商贸有限公司宣布，其占公司总营收一半以上、销售额70%以上的济南西门店主力店被法院查封，引发了“国美要放弃这片多灾多难的土地”、“拒绝再次注资”的热议。
然而，此前由国美主导的家电连锁行业的M&A，并没有随着M&A的硝烟暂时散去而被遗忘。国美自2005年4月起以超过1亿元收购哈尔滨黑天鹅家电，并以1.8亿元收购前老将2005年8月成立的深圳一豪佳商业股权；2005年12月，斥资1亿多元收购常州金太阳8家门店，并将后者更名为常州至尊金太阳家电；2006年11月，永乐电器以52.68亿港元的价格被收购，将家电连锁行业带入“美苏争霸时代”；2007年12月，第三方北京展盛以36.5亿元的价格，从旗下苏宁电器手中，以近100家门店，抢购行业第四家“北京大众电器”；2007年底、2008年初，斥资数亿元收购山西大同北方电器、陕西蜂星手机连锁、大连寻甸手机连锁；直到2008年4月，通过孙公司对山东龙脊道曲线的收购，击退了三联集团股权保卫战的反击，从百思买、苏宁电器等潜在竞标者手中拿下了山东最大最强的家电连锁企业——三联商贸公司。中国家电连锁行业的并购只是略有收敛，给人的强烈印象是家电流通行业的江湖就是美苏争霸的江湖。
业内人士指出，作为一种资源整合方式，促进产业集约化发展，避免重复建设和浪费社会资源，M&A本身无可厚非。相反，并购双方的立场和方式、并购的时机和目的、并购后企业文化、组织流程、管理体系和市场网络的整合等与并购相关的技术和理性问题，则成为关注的对象。毫无疑问，国美M&A倡议的目的是扩大规模，占领市场资源，加强与供应商的议价能力。但客观来说，合并后国美推动的旗下门店网络资源整合，仍是各地家电零售商市场资源集约化、效益化整合的强大动力。收购大众电器时，在天津、河北、秦皇岛、成都、南宁、银川等地有20多家门店(含加盟店)，在北京有61家门店，合计近100家。国美近日发布的半年报显示，截至6月30日，大众电器旗下仍有52家门店。包括永乐退出南京等市场，也起到了积极的“集约效应”，可以称得上是对中国家电连锁产业协调可持续发展的“重大贡献”。
包括2005年4月吴兴电器收购青岛亚泰，钟勇同泰联盟彻底瓦解；2006年4月，百思买收购了五星电器51%的股权。直到今年2月，百思买收购了五星电器100%的股权。M&A仍可视为推动产业进步、加速融合的利器。苏宁电器“走出去”收购日本同行，给家电连锁行业的并购蒙上了一层“由内而外”的国际色彩。
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行业并购的幻影在下半年重现一位行业分析师表示，与2005-2008年家电连锁行业的“高峰期”相比，是规模领先、资本充足、运营模式领先的家电连锁巨头重启M&A战略的最佳时机。
根据这位人士的说法，M&A“抓住机会逢低买入”的策略远没有“逢低买入”的策略成本高、阻力大、风险大。苏宁电器以不到1亿元的成本，在东京最具影响力的消费电器商圈成功唱响了“秋叶原梦”，东京低调成立就是最好的例子。
事实上，今年8月，日本老牌家电连锁店霸主BEST Electric曾两次宣布，将出售其在新加坡和台湾省近50%的子公司。日前，市场上出现传言称，BEST Electric有意出售其在香港的5家门店大部分，充分反映出除了LAOX之外，中国家电连锁巨头收购海外家电连锁同行的可能性仍然很多。甚至不排除中国家电连锁巨头可能参股或收购在欧美陷入困境的Radioshack、DSG国际、KESA电器进入全球市场。
当然，下半年国内家电连锁行业最有可能以收购方身份出现的家电连锁零售商并不仅限于国美、苏宁。据消息人士透露，相关高管的骨干家电连锁零售商，包括浙江百城电器、扬州银辉电器、武汉工贸等。，今年已多次表示将通过资本并购和自愿加盟的方式进一步提升市场规模，并寻求与供应链中的两大巨头享有“平等交易权”的市场地位。
另一方面，去年5月宣布进入中国市场的山田登木，从1月份开始在沈阳工商机构申请组织机构代码证，5月份获批后，至今没有采取更多实质性措施。“自己开店”不如“买现有店”或者“两者兼而有之”，这其中有没有玄机？需要进一步解决。去年5月收购欧洲最大手机零售商Carephone Warehouse、今年2月收购五星电器100%股权的全球领先消费电子连锁零售商百思买，会不会重启收购国内骨干家电连锁零售商的计划，借机布局全国市场？在宣布明年会开更多更大的店后，引起了人们的猜想。至于百思买在中国市场的收购目标会是与其经营风格非常接近的深圳顺电，还是市场重叠度不高，但在二、三、四年级城市和乡镇市场“呼风唤雨”的骨干家电连锁，给人们留下了“极其丰富”的想象空。
最后，该行业分析师表示，虽然断言下半年中国家电连锁行业将再次上演“M&A潮”还为时过早，“半年太早，但一年太晚”，这错过了重启M&A战略的最佳时机，这将意味着未来中国家电连锁行业对双方来说都“不值得蜡烛”。
伴随着上半年两大巨头的收官潮，出现了经营状况“恶化”的落寞局面，引领家电连锁行业整合的利器——M&A逐渐淡出人们的视线。
直到今年6月中旬，苏宁电器斥资15亿日元收购日本老牌骨干家电零售商LAOX的消息披露，并购的“寒山”才得以再次进入人们的视线。
业内分析人士认为，与2005-2008年家电连锁行业的“高峰期”相比，正是规模领先、资本充足、运营模式领先的家电连锁巨头重启M&A战略的最佳时机。
并购加速家电产业链整合
日前，去年借助白衣骑士TOB成功收购三联商社的国美，还没有摆脱后者使用全球最常用的反并购策略——“毒丸计划”所衍生的“后遗症”。
8月底，三联商贸有限公司宣布，其占公司总营收一半以上、销售额70%以上的济南西门店主力店被法院查封，引发了“国美要放弃这片多灾多难的土地”、“拒绝再次注资”的热议。
然而，此前由国美主导的家电连锁行业的M&A，并没有随着M&A的硝烟暂时散去而被遗忘。国美自2005年4月起以超过1亿元收购哈尔滨黑天鹅家电，并以1.8亿元收购前老将2005年8月成立的深圳一豪佳商业股权；2005年12月，斥资1亿多元收购常州金太阳8家门店，并将后者更名为常州至尊金太阳家电；2006年11月，永乐电器以52.68亿港元的价格被收购，将家电连锁行业带入“美苏争霸时代”；2007年12月，第三方北京展盛以36.5亿元的价格，从旗下苏宁电器手中，以近100家门店，抢购行业第四家“北京大众电器”；2007年底、2008年初，斥资数亿元收购山西大同北方电器、陕西蜂星手机连锁、大连寻甸手机连锁；直到2008年4月，通过孙公司对山东龙脊道曲线的收购，击退了三联集团股权保卫战的反击，从百思买、苏宁电器等潜在竞标者手中拿下了山东最大最强的家电连锁企业——三联商贸公司。中国家电连锁行业的并购只是略有收敛，给人的强烈印象是家电流通行业的江湖就是美苏争霸的江湖。
业内人士指出，作为一种资源整合方式，促进产业集约化发展，避免重复建设和浪费社会资源，M&A本身无可厚非。相反，并购双方的立场和方式、并购的时机和目的、并购后企业文化、组织流程、管理体系和市场网络的整合等与并购相关的技术和理性问题，则成为关注的对象。毫无疑问，国美M&A倡议的目的是扩大规模，占领市场资源，加强与供应商的议价能力。但客观来说，合并后国美推动的旗下门店网络资源整合，仍是各地家电零售商市场资源集约化、效益化整合的强大动力。收购大众电器时，在天津、河北、秦皇岛、成都、南宁、银川等地有20多家门店(含加盟店)，在北京有61家门店，合计近100家。国美近日发布的半年报显示，截至6月30日，大众电器旗下仍有52家门店。包括永乐退出南京等市场，也起到了积极的“集约效应”，可以称得上是对中国家电连锁产业协调可持续发展的“重大贡献”。
包括2005年4月吴兴电器收购青岛亚泰，钟勇同泰联盟彻底瓦解；2006年4月，百思买收购了五星电器51%的股权。直到今年2月，百思买收购了五星电器100%的股权。M&A仍可视为推动产业进步、加速融合的利器。苏宁电器“走出去”收购日本同行，给家电连锁行业的并购蒙上了一层“由内而外”的国际色彩。
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行业并购的幻影在下半年重现一位行业分析师表示，与2005-2008年家电连锁行业的“高峰期”相比，是规模领先、资本充足、运营模式领先的家电连锁巨头重启M&A战略的最佳时机。
根据这位人士的说法，M&A“抓住机会逢低买入”的策略远没有“逢低买入”的策略成本高、阻力大、风险大。苏宁电器以不到1亿元的成本，在东京最具影响力的消费电器商圈成功唱响了“秋叶原梦”，东京低调成立就是最好的例子。
事实上，今年8月，日本老牌家电连锁店霸主BEST Electric曾两次宣布，将出售其在新加坡和台湾省近50%的子公司。日前，市场上出现传言称，BEST Electric有意出售其在香港的5家门店大部分，充分反映出除了LAOX之外，中国家电连锁巨头收购海外家电连锁同行的可能性仍然很多。甚至不排除中国家电连锁巨头可能参股或收购在欧美陷入困境的Radioshack、DSG国际、KESA电器进入全球市场。
当然，下半年国内家电连锁行业最有可能以收购方身份出现的家电连锁零售商并不仅限于国美、苏宁。据消息人士透露，相关高管的骨干家电连锁零售商，包括浙江百城电器、扬州银辉电器、武汉工贸等。，今年已多次表示将通过资本并购和自愿加盟的方式进一步提升市场规模，并寻求与供应链中的两大巨头享有“平等交易权”的市场地位。
另一方面，去年5月宣布进入中国市场的山田登木，从1月份开始在沈阳工商机构申请组织机构代码证，5月份获批后，至今没有采取更多实质性措施。“自己开店”不如“买现有店”或者“两者兼而有之”，这其中有没有玄机？需要进一步解决。去年5月收购欧洲最大手机零售商Carephone Warehouse、今年2月收购五星电器100%股权的全球领先消费电子连锁零售商百思买，会不会重启收购国内骨干家电连锁零售商的计划，借机布局全国市场？在宣布明年会开更多更大的店后，引起了人们的猜想。至于百思买在中国市场的收购目标会是与其经营风格非常接近的深圳顺电，还是市场重叠度不高，但在二、三、四年级城市和乡镇市场“呼风唤雨”的骨干家电连锁，给人们留下了“极其丰富”的想象空。
最后，该行业分析师表示，虽然断言下半年中国家电连锁行业将再次上演“M&A潮”还为时过早，“半年太早，但一年太晚”，这错过了重启M&A战略的最佳时机，这将意味着未来中国家电连锁行业对双方来说都“不值得蜡烛”。
